发布时间：2022-02-22点击：2545
目前 ，，，，，，锂电池负极多采用8μm以下厚度的锂电铜箔。。 。 。。。根据应用领域划分 ，，，，，，电解铜箔可以分为应用于印制电路板的电子电路铜箔 ，，，，，，以及应用于锂电池的锂电铜箔 ；；；；； ；根据铜箔厚度划分 ，，，，，，按照通行标准可以分为极薄铜箔（≤6μm）、超薄铜箔（6~12μm）、薄铜箔（12~18μm）、常规铜箔（18~70μm）和厚铜箔（＞70μm）。。 。 。。。目前 ，，，，，，锂电铜箔多采用8μm以下的铜箔产品 ，，，，，，而电子电路铜箔一般较锂电铜箔更厚 ，，，，，，大多在12μm~70μm。。 。 。。。
相较8μm锂电铜箔 ，，，，，，采用6μm和4.5μm锂电铜箔可提升锂电池5%和9%的能量密度。。 。 。。。根据锂电池能量密度计算公式：质量能量密度=电池容量/电池质量 ，，，，，，即可通过电池容量恒定时减少电池质量 ，，，，，，或保持电池质量不变而提升电池容量两种方式来提升能量密度。。 。 。。。《电动汽车观察家》2019年6月份数据显示 ，，，，，，新能源汽车动力电池单体平均能量密度为228.8Wh/kg ，，，，，，若把目前新能源汽车电池普遍使用的8μm铜箔换成6μm或4.5μm铜箔 ，，，，，，则可得到单位能量所需铜箔分别减少为0.62kg/kWh（6μm铜箔）或0.47kg/kWh（4.5μm铜箔） ，，，，，，进一步计算可以得到铜箔使用量减少后的新能量密度分别为：240.2Wh/kg（6μm铜箔）和249.6Wh/kg（4.5μm铜箔） ，，，，，，较之使用8μm铜箔的锂电池 ，，，，，，铜箔轻薄化使电池能量密度分别显著提升5%（6μm铜箔）和9.1%（4.5μm铜箔）。。 。 。。。
1.全球锂电产量将维持较高增速
2021年 ，，，，，，我国锂电池出货量合计达306.5GWh ，，，，，，同比增长114% ，，，，，，在动力电池领域的占比扩大至72%。。 。 。。。2021年至今 ，，，，，，国内新能源汽车市场呈现爆发式增长态势 ，，，，，，数码产品市场的增长稳定 ，，，，，，锂电池储能应用广泛。。 。 。。。根据高工锂电（GGII）统计数据 ，，，，，，2021年 ，，，，，，中国动力电池出货量为220GWh ，，，，，，同比增幅达175% ，，，，，，终端占比由2020年的56%扩大至72% ；；；；； ；储能电池和小动力电池的出货量分别为37GWh和10GWh ，，，，，，分别占比12%和3%。。 。 。。。近年来 ，，，，，，我国3C数码电池出货量增速相对稳定 ，，，，，，预计2021年我国3C数码电池出货量约为39.5GWh ，，，，，，占比为13%。。 。 。。。
高工产业研究院预测 ，，，，，，2020—2025年 ，，，，，，全球锂电池出货量年复合增长率达37.8%。。 。 。。。自2020年起 ，，，，，，受全球新能源汽车市场增速上升 ，，，，，，特别是欧洲市场大爆发的推动 ，，，，，，全球锂电池出货量为306GWh ，，，，，，同比增长34.8%。。 。 。。。其中 ，，，，，，动力电池全年出货量为186GWh ，，，，，，成为全球***大的锂电池消费端 ，，，，，，终端消费占比为60.8% ；；；；； ；数码锂电池出货量为77GWh ，，，，，，主要受电动工具、不停车电子收费系统（ETC）、移动机器人（AGV）、可穿戴设备等应用终端快速兴起带动 ；；；；； ；储能锂电池及小动力电池进入快速发展期 ，，，，，，全年出货量分别为27GWh和16GWh。。 。 。。。叠加2021年以来中国锂电需求的爆发式增长 ，，，，，，高工产业研究院预测 ，，，，，，未来几年 ，，，，，，全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势 ，，，，，，预计到2025年 ，，，，，，全球锂电池出货量有望达到1523GWh ，，，，，，2020—2025年年复合增长率达37.8%。。 。 。。。
锂电池应用场景 ，，，，，，分为动力、3C数码和储能等三个应用领域。。 。 。。。2020年 ，，，，，，全球新能源汽车销量为315万辆 ，，，，，，同比增长42.5%。。 。 。。。预计2021—2023年 ，，，，，，动力电池装机量分别为290GWh、475GWh、655GWh ，，，，，，同比增速分别为113.0%、63.8%、37.7%。。 。 。。。2021—2023年 ，，，，，，3C数码消费电池装机量预计分别为90GWh、95GWh、100GWh ，，，，，，同比增速为5.9%、5.6%、5.3%。。 。 。。。预计2021—2023年 ，，，，，，储能及其他电池装机量分别为94GWh、139GWh、187GWh ，，，，，，同比增速分别为81%、48%、34%。。 。 。。。综上所述 ，，，，，，预计2021—2023年 ，，，，，，全球锂电需求量或将分别达474.35GWh、709.55GWh和941.5GWh ，，，，，，年均复合增速为51%。。 。 。。。
笔者预计 ，，，，，，锂电池未来两年的装机产量比仍将维持低位 ，，，，，，全球锂电产量保持高增速。。 。 。。。根据万得（Wind）数据统计 ，，，，，，我国动力电池2019—2021年锂电装机量仅占当年产量约71%、78%、70% ，，，，，，产量和装机量之间的差距系电池以及下***业的库存周期所致 ，，，，，，考虑到2021年年底以来正极材料和电池厂商大规模扩产计划 ，，，，，，预计装机产量比未来两年仍将维持低位。。 。 。。。
2.***能量密度需求
推升极薄锂电铜箔应用
动力锂电向高能量密度方向发展的趋势已定 ，，，，，，对锂电铜箔极薄化提出了高要求。。 。 。。。宁德时代、比亚迪等公司动力锂电池企业6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换 ，，，，，，其他动力锂电池企业也在加速6μm锂电铜箔的应用 ，，，，，，极薄锂电铜箔产品已逐步在骨干企业中开展应用。。 。 。。。据高工产业研究院统计 ，，，，，，2020年 ，，，，，，极薄锂电铜箔渗透率为50.4% ；；；；； ；2021年上半年 ，，，，，，渗透率已经达到55.6%。。 。 。。。在电池厂商高能量密度及降低成本的要求下 ，，，，，，继6μm锂电铜箔之后 ，，，，，，4.5μm锂电铜箔未来有望成为主流产品之一。。 。 。。。据高工锂电数据 ，，，，，，宁德时代2021年上半年4.5μm锂电铜箔用量为600吨~700吨/月左右。。 。 。。。
由于锂电铜箔产品迭代加速 ，，，，，，4.5μm锂电池铜箔的应用前景广阔。。 。 。。。下游应用企业的技术要求升级驱动上游铜箔技术迭代加速。。 。 。。。此前 ，，，，，，锂电铜箔由12μm向8μm过渡经历了一个较长的周期。。 。 。。。而短短几年 ，，，，，，我国已经大范围实现了7μm~8μm铜箔到6μm锂电池铜箔的升级 ，，，，，，并且已经出现了5μm、4.5μm、4μm等更薄规格的锂电铜箔。。 。 。。。随着4.5μm铜箔的产业化技术逐渐成熟及电池企业应用技术逐步提高 ，，，，，，4.5μm锂电池铜箔的应用将逐渐增多。。 。 。。。我国锂电池铜箔技术实力处于国际***水平 ，，，，，，而海外电池制造商尚未大规模使用6μm锂电池铜箔。。 。 。。。
来源：东方证券 作者：刘洋
