发布时间：2021-01-11点击：2974
巨大的市场预期之下，，，，，，，，二级市场锂电板块迎来“狂欢”，，，，，，，，锂电产业红利亦正在逐步兑现。。。 。。“有价有市”之下，，，，，，，，市场扩能却备受***，，，，，，，，市场普遍认为，，，，，，，，2021年锂电铜箔供求关系偏紧。。。 。。
财联社记者多方调研获悉，，，，，，，，下游需求驱动及原材料价格上涨，，，，，，，，6μm锂电铜箔目前呈现高位震荡。。。 。。而受困于关键设备生产周期长、工艺积累及资质壁垒等原因，，，，，，，，产能将难以在短期内突破。。。 。。
一、供求趋紧或未提高利润率
锂电铜箔用于锂电池负极材料集流体，，，，，，，，根据安信电新测算，，，，，，，，其在电池成本中的占比为5%-8%区间。。。 。。而锂电铜箔成本主要由原材料及加工费组成，，，，，，，，从嘉元科技招股说明书等获悉，，，，，，，，其中直接材料占到70%以上。。。 。。
分析师胡俊龙对财联社记者表示，，，，，，，，当前铜箔价格上涨主要是跟随铜价波动。。。 。。鉴于电池厂较为强势，，，，，，，，从此次涨价中看来，，，，，，，，尽管供应紧张，，，，，，，，但是还没实际明显涨到加工费部分。。。 。。这或意味着，，，，，，，，锂电铜箔厂处于“叫座不叫好”的尴尬场面，，，，，，，，利润率或未获得明显实质提升。。。 。。
有关人士对财联社记者称，，，，，，，，铜箔加工费涨幅已达30%，，，，，，，，下游需求爆发式增长，，，，，，，，但供给不足，，，，，，，，供需关系不平衡也带动产品价格的上涨。。。 。。不过，，，，，，，，针对利润率相关情况则未透露。。。 。。
锂电铜箔供应紧张主要来自于两方面原因，，，，，，，，***程解释称，，，，，，，，目前需求端持续改善，，，，，，，，下游锂电池客户需求成倍增长，，，，，，，，包括动力电池和高端消费性电池的增长较快；；；；；而供应端产能有限，，，，，，，，国内锂电铜箔在近两年的产能释放速度跟不上客户的扩张速度。。。 。。
也有关人士则对财联社记者分析需求端表示，，，，，，，，下游电池厂商纷纷大规模扩产，，，，，，，，例如LG2023年规划产能扩大到300GWh，，，，，，，，2025年宁德时代产能将扩大至450GWh，，，，，，，，韩国SKI规划2025年产能扩大至100GWh，，，，，，，，1Gwh需要锂电6微米的铜箔700吨，，，，，，，，8微米需要900吨，，，，，，，，锂电铜箔需求迎来爆发式增长机遇。。。 。。
根据CCFA数据，，，，，，，，预计2020-2025年期间，，，，，，，，全球6μm锂电铜箔需求量的年均复合增速为68.5%，，，，，，，，对应的市场空间年均复合增速64.9%，，，，，，，，显著高于锂电铜箔整体增速。。。 。。
对于未来拉动锂电铜箔的驱动力，，，，，，，，***程认为，，，，，，，，未来拉动锂电铜箔的下游应用主要集中在动力电池、储能电池、高端3C消费类电池等，，，，，，，，随着锂电池的应用场景越来多，，，，，，，，锂电铜箔的应用规模也将越来越大。。。 。。
财联社记者则注意到，，，，，，，，自2020年7月国内新能源汽车实现年内***同比正增长，，，，，，，，其后逐月向好。。。 。。除此以外，，，，，，，，国民神车宏光MINI在市场中“大获全胜”以及ModelY日前大幅降价，，，，，，，，或将进一步搅局新能源汽车市场�。。 。。�，，，，，，，在充分的竞争中，，，，，，，，一定程度推动新能源车的普及程度。。。 。。
二、产能扩张受限多种因素
财联社记者多方获悉，，，，，，，，2021年锂电铜箔供求关系普遍看紧。。。 。。而国内锂电巨头纷纷加码，，，，，，，，不过由于扩产存在一定的周期，，，，，，，，或未能在2021年得到充分释放。。。 。。
不完全统计，，，，，，，，去年国内A股锂电铜箔厂扩能情况显示，，，，，，，，去年5月，，，，，，，，诺德股份拟投年产1.5万吨极薄铜箔项目、12月嘉元科技在建或处于规划阶段产能达到3.5万吨、10月，，，，，，，，超华科技拟投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔。。。 。。
但核心设备和工艺积累亦成为影响市场产能扩张的关键因素。。。 。。***程分析，，，，，，，，高端生产设备受日本垄断，，，，，，，，国产替代设备的水平正在逐步跟上，，，，，，，，但是产能有限。。。 。。新进入的铜箔企业环评、客户认证亦需要较长的时间、掌握工艺的行业专家较为稀缺。。。 。。
为提升电池的能量密度，，，，，，，，铜箔往轻薄化发展，，，，，，，，业内普遍工艺为电解铜箔，，，，，，，，有溶铜、生箔、后处理、分切四步工序。。。 。。其中生箔需用到阴极辊，，，，，，，，现在高端铜箔基本上采用的阴极辊来自于日本。。。 。。
有关人士表示，，，，，，，，采购阴极辊从下订单到收货时间已拉长至2.5-3年。。。 。。一定程度上也***了行业产能释放，，，，，，，，提高了行业壁垒。。。 。。
据其预计，，，，，，，，未来仍将维持供应紧张的情况。。。 。。2019年电解铜箔产量43.1万吨，，，，，，，，销量42万吨，，，，，，，，进口量10.45万吨，，，，，，，，出口量2.69万吨，，，，，，，，预计仍存在较大缺口。。。 。。另外，，，，，，，，储能领域的快速发展也将是拉动锂电铜箔需求的重要增长引擎。。。 。。
中银证券研报则显示，，，，，，，，6μm极薄铜箔技术壁垒更高，，，，，，，，产能集中在国内，，，，，，，，预计2020-2022年国内6μm铜箔有效产能分别为5.2万吨、6.9万吨、9万吨，，，，，，，，供需缺口分别为-2.5万吨、-0.62万吨、1.63万吨，，，，，，，，供需格局有望迎来显著改善。。。 。。
但值得注意的是，，，，，，，，国内锂电铜箔厂商已向4、5μm发展。。。 。。诺德股份超薄铜箔4.5μm-5μm已经实现批量生产供货，，，，，，，，嘉元科技在2020年半年报中亦称已成功研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。。。 。。不过，，，，，，，，胡俊龙也表示，，，，，，，，≤6μm锂电铜箔太薄易断，，，，，，，，下游有待调试，，，，，，，，暂未大规模应用。。。 。。
来源：财联社
